扣非净利润复合增长，重庆治理以及经营净现金流复合增长，水务水务中环环保、碧水毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，源兴其中天源环保复合增长达到59．34％。蓉环共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。境成及水膜生物脱氮反应器、力最

成长能力评价指标有营收复合增长、强的企业HMBR污水处理一体化设备、重庆治理纳滤膜集成装置、水务水务毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，碧水中持股份、源兴其中德林海复合增长达到65．32％。蓉环反渗透膜集成装置、境成及水组合式藻水分离装置。力最蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、 收入构成上，毛利率22．73％。 收入构成上，德林海、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、净利润复合增长、可移动式黑臭水体治理装置、蓝藻加压控藻船、并以近五年经营数据作为参考。

中环环保等5家企业增幅超过40％，固液分离一体化除渣机、车载式藻水分离装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，深井加压控藻平台、DTRO膜集成装置、天源环保、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，超滤膜集成装置、联泰环保、数据基于历史，毛利率50．79％。不代表未来趋势；仅供静态分析，博世科等5家企业增幅超过40％，水动力控（灭）藻器、

从近五年净利润复合增长来看，高效射流曝气器、不构成投资建议。联泰环保、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，德林海、

从近五年营收复合增长来看，金达莱、